近一段时间,随着美国就业数据的好转及欧债问题的不断缓解,12Cr1MoVG合金管市场出现久违的反弹行情。受此影响,天津合金钢管行业也蠢蠢欲动,纷纷期盼国内政策尤其是房产政策能够出现松动。这期间,央行要求银行满足首次购房家庭贷款需求,增强了市场对房地产调控政策或将适度放松的预期;而可以预见到的保障房需求,也让部分企业不禁乐观起来,期货钢价也出现了持续的反弹。但突如其来的物价数据,还是给这种强烈的乐观预期泼了一瓢冷水:如果物价居高不下,此时突然放松货币,将会使去年紧缩的效果付之一炬,通胀的阴影再次笼罩着钢市。所以,我们也认为:在国内物价没有持续下跌的情况下,过于乐观的预期不仅不会实现,反而会遭致2011年春节后天津12Cr1MoVG合金管持续下跌的悲剧。这样,在国内宏观政策尚未明确的情况下,钢铁多空双方均表现克制。我们认为,从长期来讲中国放松货币的行为始终是个大概率事件;而钢铁下游的消费随着天气的逐渐转暖也终究会到来,钢铁的春天迟早会到来。但是,短期内,由于国内政策始终没有完全明确,这个时候过早地预期钢铁价格将出现大幅上涨,也为时尚早。
我们认为:在国内12Cr1MoVG合金管产量没有快速恢复的前提下,过度看空钢价的行为也不足取,因为市场各方都很理性,也很谨慎;再加上在当前的天津合金钢管市场情况下,国内钢厂也是亏多赚少,钢价继续下跌的空间也极有限。
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